Besteuerung einer SICAV: Besteuerung, Anlagehüllen und Optimierung

Das Grundprinzip: zwei Arten von Erträgen, zwei steuerliche Behandlungen

Eine SICAV kann für den Anleger zwei unterschiedliche Arten von Erträgen erzeugen, die jeweils eigenen steuerlichen Regeln außerhalb eines steuerlichen Mantels unterliegen.

Ausgeschüttete Erträge (Dividenden und Kupons)

Wenn eine SICAV mit ausschüttenden Anteilen Dividenden oder Zinsen an ihre Anteilseigner ausschüttet, sind diese Erträge im Jahr der Auszahlung steuerpflichtig, auch wenn Sie Ihre Anteile nicht verkaufen. Sie unterliegen dem einheitlichen pauschalen Abgeltungssatz (PFU) von 30 %, der sich in 12,8 % Einkommensteuer und 17,2 % Sozialabgaben (CSG, CRDS) aufteilt.

Die Renditen einer SICAV verstehen

Ein Abschlag von 12,8 % wird vom Finanzinstitut bei der Auszahlung an der Quelle einbehalten. Dieser Betrag wird anschließend bei der jährlichen Steuererklärung von der geschuldeten Steuer abgezogen. Personen, deren Referenzsteuer-Einkommen unter 25.000 € (ledig) oder 50.000 € (Paar) liegt, können beantragen, von diesem Abschlag befreit zu werden.

Veräußerungsgewinne

Wenn Sie Ihre SICAV-Anteile zu einem höheren Preis verkaufen als zu Ihrem Kaufpreis (Nettoinventarwert beim Erwerb zuzüglich Ausgabeaufschlag), erzielen Sie einen Veräußerungsgewinn. Dieser ist im Jahr der Veräußerung steuerpflichtig und nicht fortlaufend mit dem Anstieg des Nettoinventarwerts. Solange Sie nicht verkaufen, werden nicht realisierte Gewinne nicht besteuert.

Veräußerungsgewinne unterliegen ebenfalls dem PFU von 30 % (12,8 % Einkommensteuer und 17,2 % Sozialabgaben). Im Fall eines Veräußerungsverlusts (Verkauf mit Verlust) kann dieser mit Veräußerungsgewinnen gleicher Art aus demselben Jahr verrechnet oder auf die folgenden 10 Jahre vorgetragen werden.

Bei thesaurierenden SICAV werden die vom Portfolio erzielten Erträge automatisch im Fonds wiederangelegt: Solange Sie Ihre Anteile nicht veräußern, fällt keine Besteuerung an. Das ist einer der strukturellen Vorteile von thesaurierenden Anteilen über einen langen Zeitraum: Der Zinseszinseffekt baut sich ohne jährliche steuerliche Reibung auf.

PFU oder progressiver Steuertarif: Wie wählen Sie?

Statt des PFU von 30 % kann jeder Steuerpflichtige bei der jährlichen Steuererklärung die Besteuerung sämtlicher Kapitalerträge (Dividenden, Zinsen, Veräußerungsgewinne) nach dem progressiven Einkommensteuertarif wählen. Diese Option gilt einheitlich für alle Kapitalerträge des Jahres: Sie können nicht für bestimmte Erträge den PFU und für andere den progressiven Tarif wählen.

Wann der progressive Tarif vorteilhafter ist

Die Option für den progressiven Tarif ist interessant, wenn der Grenzsteuersatz des Anlegers unter 12,8 % liegt. Das ist bei nicht steuerpflichtigen oder gering besteuerten Personen der Fall (Steuerklasse mit 11 % Einkommensteuer). In diesem Fall führt der progressive Tarif in Kombination mit den Sozialabgaben von 17,2 % zu einer insgesamt niedrigeren Besteuerung als der PFU von 30 %.

Für einen Steuerpflichtigen in der 30-%-, 41-%- oder 45-%-Stufe ist der PFU hingegen systematisch vorteilhafter. Die Tarifoption sollte jedes Jahr anhand der Einkünfte des betreffenden Jahres geprüft werden und kann von Ihrer Steuererklärungssoftware oder Ihrem Berater berechnet werden.

Wichtiger Hinweis: Dividenden profitieren bei Wahl des progressiven Tarifs von einem Freibetrag von 40 % auf ihren Bruttobetrag. Dieser Freibetrag gilt beim PFU nicht.

Die Besteuerung im normalen Wertpapierkonto

Das normale Wertpapierkonto (CTO) ist der universellste und flexibelste Mantel: keine Einschränkung bei den zulässigen Fonds, keine Einzahlungshöchstgrenze, keine Mindesthaltedauer. Im Gegenzug ist es steuerlich der am wenigsten vorteilhafte Mantel für größere Vermögen.

Alle Erträge (Dividenden und Veräußerungsgewinne) unterliegen im Jahr ihrer Realisierung dem PFU von 30 %. Es gibt keine steuerliche Thesaurierung: Jede Ausschüttung wird im Jahr der Entstehung besteuert, und jeder Verkauf löst sofort einen steuerlichen Vorgang aus.

Das CTO bleibt relevant für nicht steuerpflichtige Anleger (der PFU nach Sozialabgaben kann reduziert sein), für Fonds, die nicht für das PEA oder die Assurance-vie geeignet sind, oder für Beträge, die die Höchstgrenzen steuerbegünstigter Hüllen überschreiten.

Die Besteuerung über das PEA

Der Aktiensparplan (PEA) ist der Referenzmantel, um mit einem erheblichen Steuervorteil in SICAV-Aktien zu investieren. Das Prinzip ist einfach: Die innerhalb des PEA erzielten Gewinne werden während der Laufzeit des Plans nicht besteuert und erst bei tatsächlichen Entnahmen besteuert.

Die steuerliche Regelung nach 5 Jahren

Wenn die erste Entnahme nach 5 Jahren Haltedauer des PEA erfolgt, sind die Gewinne von der Einkommensteuer befreit. Nur die Sozialabgaben von 17,2 % bleiben auf Veräußerungsgewinne und aufgelaufene Erträge geschuldet. Das ist ein erheblicher Steuervorteil für einen Anleger in der 30-%-Stufe oder höher, der so 12,8 % Einkommensteuer auf seine gesamten Gewinne spart.

Seit 2019 führt eine Teilentnahme nach 5 Jahren nicht mehr zur Schließung des Plans: Es ist möglich, Mittel zu entnehmen und gleichzeitig das PEA offen zu halten und weiter einzuzahlen. Das ist eine wichtige Lockerung, die das PEA flexibler macht als früher.

Für das PEA geeignete SICAV

Um in einem PEA gehalten werden zu können, muss eine SICAV dauerhaft mindestens 75 % ihres Vermögens in Aktien von Unternehmen investieren, deren Sitz in der Europäischen Union oder im Europäischen Wirtschaftsraum liegt. Diese Vorgabe schließt viele Aktien-SICAV mit weltweiter Ausrichtung aus, die einen erheblichen Teil in den Vereinigten Staaten oder in Asien investieren, es sei denn, sie nutzen eine synthetische Replikation über Swaps, um die Wertentwicklung eines weltweiten Index nachzubilden und gleichzeitig das physische Portfolio in europäischen Aktien zu halten.

Die Anleihen-SICAV, Geldmarktfonds und diversifizierte Fonds, deren Aktienallokation in europäischen Aktien nicht ausreicht, sind in der Regel nicht für das PEA geeignet.

Einzahlungshöchstgrenze und PEA-PME

Die Einzahlungshöchstgrenze des klassischen PEA beträgt 150.000 €. Sie kann durch ein PEA-PME ergänzt werden, das auf 225.000 € begrenzt ist (mit einer kombinierten Obergrenze von PEA + PEA-PME von 225.000 €) und auf Fonds ausgerichtet ist, die in KMU und mittelgroße Unternehmen investieren. Beide Pläne können gleichzeitig gehalten werden.

Die Besteuerung über die Assurance-vie

Die Assurance-vie ist die bevorzugte Sparhülle der Franzosen, mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 1.900 Milliarden Euro. Ihr Steuervorteil beruht auf der Thesaurierung während der Haltedauer und auf einer reduzierten Besteuerung bei Entnahmen nach 8 Jahren.

Während der Haltedauer: Thesaurierung ohne Besteuerung

Solange keine Rücknahme erfolgt (Teil- oder Gesamtabhebung), werden die von den als Rechnungseinheiten im Vertrag gehaltenen SICAV erzielten Gewinne nicht besteuert. Dividenden, Zinsen, nicht realisierte Gewinne: Alles wächst innerhalb der Hülle ohne jährliche steuerliche Reibung an. Dieser Thesaurierungseffekt verbessert über einen langen Zeitraum die Nettorendite deutlich.

Der jährliche Freibetrag nach 8 Jahren: ein echter Vorteil

Nach 8 Jahren Haltedauer gilt ein jährlicher Freibetrag von 4.600 € auf Gewinne (9.200 € für ein gemeinsam veranlagtes Paar). Das bedeutet, dass bis zu 4.600 € Gewinne pro Jahr ohne Einkommensteuer entnommen werden können (nur die 17,2 % Sozialabgaben bleiben geschuldet). Bei einer gut verwalteten Assurance-vie ermöglicht dieser Freibetrag steuerlich optimierte jährliche Entnahmen.

Assurance-vie und Vermögensübertragung

Über die Besteuerung von Rücknahmen hinaus bietet die Assurance-vie eine sehr vorteilhafte erbrechtliche Regelung. Die beim Tod des Versicherungsnehmers an die in der Bezugsberechtigungsklausel benannten Begünstigten übertragenen Kapitalien sind bis zu 152.500 € je Begünstigtem von Erbschaftsteuer befreit (für Einzahlungen vor dem 70. Lebensjahr). Darüber hinaus gilt ein pauschaler Abzug von 20 % bis 700.000 € und von 31,25 % darüber hinaus. Sie ist eines der leistungsstärksten Instrumente zur Vermögensübertragung im französischen Recht.

Die Besteuerung über den PER

Der Altersvorsorgeplan (PER) ist eine langfristige Hülle, deren steuerliche Logik sich von der Assurance-vie unterscheidet: Der Steuervorteil liegt vor allem beim Einstieg, mit einer steuerfreien Thesaurierung während der Sparphase und einer Besteuerung bei der Auszahlung.

Die Abzugsfähigkeit der Einzahlungen

Freiwillige Einzahlungen in einen PER sind vom zu versteuernden Einkommen abziehbar, innerhalb einer jährlichen Obergrenze, die vom Erwerbseinkommen abhängt (in der Regel 10 % des steuerpflichtigen Nettoeinkommens des Vorjahres, begrenzt auf das 8-Fache der jährlichen Beitragsbemessungsgrenze der Sozialversicherung). Für einen Steuerpflichtigen in der 41-%- oder 45-%-Stufe stellt dieser Abzug einen erheblichen unmittelbaren Steuervorteil dar.

Es ist auch möglich, auf diese Abzugsfähigkeit beim Einstieg zu verzichten, wodurch eine geringere Besteuerung bei der Auszahlung auf den entsprechenden Teil möglich wird (nur die Gewinne werden besteuert, nicht das Kapital).

Bei der Auszahlung: Besteuerung des Kapitals oder der Rente

Bei einer Kapitalauszahlung zum Rentenbeginn wird der Teil, der den beim Einstieg abgezogenen Einzahlungen entspricht, nach dem progressiven Einkommensteuertarif besteuert (PFU nicht möglich), und die Gewinne unterliegen dem PFU von 30 %. Bei einer Rentenauszahlung wird diese wie eine Altersrente besteuert, mit einem Freibetrag von 10 %.

Die Logik des PER beruht also auf einem zeitlichen Abwägungsprozess: Sie ziehen heute ab (zu Ihrem aktuellen Grenzsteuersatz, der oft höher ist) und zahlen im Ruhestand (zu einem potenziell niedrigeren Satz, wenn Ihre Einkünfte gesunken sind). Je größer der Unterschied zwischen den Steuersätzen ist, desto bedeutender ist der Steuervorteil.

Sonderfälle und Punkte, auf die Sie achten sollten

Die Besteuerung Ihrer SICAV optimieren: die besten Praktiken

Steuerbegünstigte Hüllen priorisieren

Die Grundregel ist einfach: Legen Sie Ihre leistungsstärksten SICAV (und damit die am stärksten besteuerten) vorrangig in steuerbegünstigte Hüllen (PEA, Assurance-vie, PER) und reservieren Sie das Wertpapierkonto für Fonds, die dort nicht geeignet sind. Je mehr Rendite ein Fonds erzielt, desto größer ist der absolute Vorteil von Steuerbefreiung oder Thesaurierung.

In steuerpflichtigen Hüllen thesaurierende Anteile bevorzugen

In einem normalen Wertpapierkonto sind thesaurierende Anteile steuerlich effizienter als ausschüttende Anteile: Sie lösen keine jährliche Besteuerung auf wiederangelegte Erträge aus. Die Gewinne wachsen bis zur Veräußerung ohne steuerliche Reibung an. Über 10 oder 15 Jahre kann der Unterschied dank des Zinseszinseffekts, der nicht jedes Jahr geschmälert wird, erheblich sein.

Den jährlichen Freibetrag der Assurance-vie nutzen

Nach 8 Jahren Haltedauer eines Assurance-vie-Vertrags ermöglicht der jährliche Freibetrag von 4.600 € (9.200 € für ein Paar) steuerlich optimierte jährliche Teilrücknahmen. Diese Entnahmen über mehrere Jahre statt in einer einzigen Auszahlung zu planen, maximiert die Nutzung des Freibetrags und reduziert die kumulierte steuerpflichtige Bemessungsgrundlage.

Vollständiger Leitfaden für die Anlage in eine SICAV.

Checkliste: Die Besteuerung Ihrer SICAV optimieren

• Ich habe geprüft, ob meine SICAV für das PEA geeignet sind (mindestens 75 % in Aktien der EU), um nach 5 Jahren von der Einkommensteuerbefreiung zu profitieren.
• Ich habe meine ertragreichsten Anlagen in eine steuerbegünstigte Hülle gelegt (PEA oder Assurance-vie) statt in ein Wertpapierkonto.
• Im Wertpapierkonto bevorzuge ich thesaurierende Anteile, um eine jährliche Besteuerung auf wiederangelegte Erträge zu vermeiden.
• Wenn mein Assurance-vie-Vertrag älter als 8 Jahre ist, plane ich meine jährlichen Rücknahmen, um den Freibetrag von 4.600 € (9.200 € für ein Paar) zu nutzen.
• Ich habe verglichen, ob die Option des progressiven Tarifs für meine Kapitalerträge des laufenden Jahres vorteilhafter ist als der PFU.
• Ich bewahre meinen einheitlichen Steuerbeleg (IFU) auf und prüfe ihn vor meiner Steuererklärung auf Richtigkeit.